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Estudios de economía

versão On-line ISSN 0718-5286

Resumo

ARAHUETES GARCIA, Alfredo  e  GOMEZ BENGOECHEA, Gonzalo. El Procedimiento de Desequilibrios Macroeconómicos: ¿Una herramienta útil para predecir crisis soberanas?. Estudios de Economía [online]. 2018, vol.45, n.1, pp.79-111. ISSN 0718-5286.  http://dx.doi.org/10.4067/S0718-52862018000100079.

Este artículo realiza un análisis empírico del Procedimiento de Desequilibrios Macroeconómicos (PDM). Explora la relación entre los diferenciales de deuda soberana y las variables incluidas en el PDM utilizando regresiones por cuantiles. Los resultados sugieren que los indicadores del PDM pueden explicar el comportamiento de los diferenciales soberanos dos, tres y cuatro trimestres por adelantado. No pueden, sin embargo, capturar el efecto que los indicadores invariantes de país tienen respecto de la evolución de los diferenciales, así como el impacto específico que cada indicador tiene en cada país. La introducción de indicadores de empleo ha reducido el efecto agregado que las variables de país tienen en los diferenciales soberanos.

Palavras-chave : Diferenciales soberanos; regresiones por cuantiles; Procedimiento de Desequilibrios Macroeconómicos.

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