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Estudios de economía

versão On-line ISSN 0718-5286

Resumo

LOYOLA, GINO  e  PORTILLA, YOLANDA. INCENTIVE SCHEMES AND INNOVATIVE PORTFOLIOS. Estudios de Economía [online]. 2010, vol.37, n.1, pp.43-66. ISSN 0718-5286.  http://dx.doi.org/10.4067/S0718-52862010000100003.

This article characterizes the properties of the compensation scheme of delegated portfolio management that would lead to the selection of high risk-high return portfolios. In particular, it provides conditions under which a non-monotone payment structure emerges as an optimal contract, which rewards extreme results and punishes moderate ones.

Palavras-chave : Executive compensation; delegated portfolio management; non-monotone incentive schemes; non-monotone likelihood ratio property.

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