Resumen

CRUZ-RODRIGUEZ, ALEXIS. PREDICCION DE CRISIS CAMBIARIA USANDO UN INDICADOR DE SOSTENIBILIDAD FISCAL. RAE [online]. 2011, vol.26, n.2, pp. 39-60. ISSN 0718-8870.  http://dx.doi.org/10.4067/S0718-88702011000200002.

El propósito de este trabajo es investigar si un indicador de sostenibilidad fiscal (FSI) puede ser utilizado como indicador líder para predecir crisis cambiarias. Para evaluar esto, en primer lugar se analiza la sostenibilidad de la política fiscal en 17 países en desarrollo, utilizando el indicador de sostenibilidad fiscal desarrollado por Croce y Juan-Ramón (2003). Luego, se utiliza un modelo de Markov con cambio de régimen, aplicando el método de muestreo de Gibbs, para evaluar si el FSI ayuda a predecir crisis cambiarias. Los resultados sugieren que el FSI influye en la probabilidad de entrar en un período de crisis cambiarias. Asimismo, en ausencia de una definición oficial de crisis cambiarias, se usan distintas definiciones con el fin de evaluar si las mismas inducen a diferentes resultados. En general, los resultados ponen de manifiesto cómo una situación fiscal insostenible conduce a un eventual colapso del tipo de cambio en algunos países en desarrollo.

Palabras llave : Crisis cambiaria; tipo de cambio; sostenibilidad fiscal.