Resumen

ARANGO, Luis Eduardo; GONZALEZ, Andrés; LEON, John Jairo  y  MELO, Luis Fernando. Cambios de la Tasa de Política y su Efecto en la Estructura a Plazo de Colombia. Cuad. econ. [online]. 2008, vol.45, n.132, pp. 257-291. ISSN 0717-6821.  doi: 10.4067/S0717-68212008000200005.

Se analizan los efectos de los movimientos de las tasas de política del Banco de la República en la estructura a plazo. La evidencia sugiere que, en frecuencia diaria, las reacciones son imperceptibles. Sin embargo, con datos en frecuencia semanal, se encuentra evidencia de una reacción anticipada (una y tres semanas antes) de la estructura aplazo ante modificaciones de la tasa de política por parte del Banco de la República. La reacción se refleja en un "efecto empinamiento " de la estructura aplazo el cual podría estar explicado por el incumplimiento de la hipótesis de expectativas de las tasas de interés o por la falta de transparencia y credibilidad del Banco de la República o por ambos.

Palabras clave : Tasas de Política; Estructura a Plazo de Tasas de Interés; Hipótesis de Paridad Descubierta; Transparencia; Credibilidad.