Scielo RSS <![CDATA[Revista de análisis económico]]> http://www.scielo.cl/rss.php?pid=0718-887020110001&lang=es vol. 26 num. 1 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.cl/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.cl <![CDATA[<b>LA DIFICIL TAREA DE REFORMAR LA INSTITUCIONALIDAD REGULATORIA</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702011000100001&lng=es&nrm=iso&tlng=es Based on the book tribute to the Nobel Prize in Economics 2009 Oliver Williamson, this essay summarizes the fourteen chapters of the book and presents valuable applications to different issues of regulatory policy in Chile. Concludes this essay with a strong recommendation to policy makers and the applied academia to keep in mind a number of issues delivered by the new institutional economics, in particular those regarding reforms in the areas of utilities and public infrastructure.<hr/>Este ensayo toma el libro editado por Ménard y Ghertman, homenaje al Premio Nobel de Economía 2009 Oliver Williamson; hace una breve reseña de él, resume los catorce artículos que le componen y menciona valiosas aplicaciones de cada uno de ellos a diferentes tópicos de política regulatoria de servicios básicos en Chile. Concluye este ensayo con una fuerte recomendación a policy makers y académicos aplicados para tener presente una serie de elementos que entrega la nueva economía institucional al proponer reformas en sectores de servicios básicos e infraestructura. <![CDATA[<b>MATRIZ DE CONTABILIDAD SOCIAL EXTENDIDA AMBIENTALMENTE PARA ANALISIS ECONOMICO DE LA REGION DEL BIO BIO</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702011000100002&lng=es&nrm=iso&tlng=es We elaborate an Environmentally Extended Social Accounting Matrixfor the Bío Bío Region. Initially, we apply the Cross Entropy method for updating a Social Accounting Matrix of this region from 1996 to 2006. This matrix provides the basis for a discussion of multipliers, which aims to identify the productive sectors of the region that would generate the most beneficial impacts on production, equity, poverty, and environmental pollution. The paper results are used to assess the priority sectors selected by the Bio-Bio's Productive Development Agency.<hr/>Se construye una Matriz de Contabilidad Social Extendida Ambientalmente para la Región del Bío Bío. Para ello aplicamos el método indirecto conocido como Cross Entropy para actualizar una Matriz de Contabilidad Social de esta región desde el año 1996 al 2006. Esta matriz sirve de base para un análisis de multiplicadores, cuyo fin es identificar los sectores productivos de la región que generarían los impactos más beneficiosos sobre la producción, equidad, pobreza, y contaminación ambiental. Los resultados del presente estudio sirven para evaluar los sectores prioritarios escogidos por la Agencia de Desarrollo Productivo de la región del Bío Bío. <![CDATA[<b>APERTURA Y PRODUCTIVIDAD TOTAL DE LOS FACTORES</b>: <b>ANALISIS DE LA CONTEMPORANEIDAD EN LOS QUIEBRES ESTRUCTURALES PARA AMERICA LATINA Y EL CARIBE</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702011000100003&lng=es&nrm=iso&tlng=es We study the existence of a structural break in TFP and in several indicators of openness for a sample of 20 Latin American and Caribbean economies for the period 1960-2005. For this purpose, the tests of Zivot and Andrews (1992) and Bai and Perron (1998) on a series of TFP computed from a development accounting exercise (Hsieh and Klenow, 2010) and alternative measures of openness with different characters (Wacziarg, 2001) have been used. The cases of breaks on TFP during the consolidation process of openness in the region (1985-1995) are not significant. Shocks in openness seem to have effects on the rate of growth of TFP.<hr/>Se ha estudiado la existencia de quiebres estructurales en la PTFy en varios indicadores de apertura para una muestra de 20 economías latinoamericanas y del Caribe para el período 1960-2005. Se han utilizado los tests de Zivot y Andrews (1992) y el de Bai Perron (1998) sobre una serie de PTF computada a partir de un ejercicio de contabilidad del desarrollo (Hsieh y Klenow, 2010) y sobre medidas alternativas de apertura con diferentes caracteres (Wacziarg, 2001). Los casos de quiebre en la PTF durante el proceso de consolidación de la apertura en la región (1985-1995) no son significativos. Los resultados parecen indicar que los shocks en la apertura operan sobre las tasas de crecimiento de la PTF. <![CDATA[<b>DESALINEAMIENTO DEL PRECIO DEL COBRE</b>: <b>2002-2009</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702011000100004&lng=es&nrm=iso&tlng=es This paper analyzes copper price behavior during 2002-2009 while incorporating the role of fundamentals in its determination. The main conclusion is that fluctuations in the dollar, global demand and revisions to expectations about future prices are the main factors behind copper prices during that period. Purely financial factors seem to have a statistically significant impact only in the short term.<hr/>Este trabajo estudia el comportamiento del precio del cobre para el período 2002-2009, incorporando el rol de los fundamentales en su determinación. Del análisis de la contribución relativa de los factores que explican las fluctuaciones del precio del cobre, se concluye que las fluctuaciones del dólar, de la demanda global y las revisiones de expectativas respecto de los precios futuros son los principales factores detrás de los movimientos del precio. Los factores puramente financieros parecen tener un impacto estadísticamente significativo especialmente en el corto plazo. <![CDATA[<strong>DESBALANCES EXTERNOS, AJUSTES DE VALORACION Y TIPO DE CAMBIO REAL</strong>: <strong>EVIDENCIA SOBRE PREDICTIBILIDAD EN UNA ECONOMIA EMERGENTE</strong>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702011000100005&lng=es&nrm=iso&tlng=es In this paper we provide evidence of exchange rate predictability for a selected emerging market economy (EME) at intermediate horizons, arguably, the most relevant for policy purposes. This is important because the existing literature on exchange rate predictability has mainly focused on developed economies, leaving relatively unexplored the question for EME. By making use of a unique quarterly database of external assets and liabilities for Chile, we show that a measure of external imbalances is able to predict the real exchange rate over horizons of up to two years. Robust out-of-sample evidence on predictability reflects the fact that the external balance's importance to the exchange rate has risen in recent years and/or the precision of parameter estimates rises as sample size grows larger. When we break down our measure for external imbalances into its three component ratios (exports to imports, exports to assets, and assets to liabilities), we find that predictability is mainly driven by the last two. Our results suggest that researchers and policymakers should pay attention to external imbalances to understand the future dynamics of the real exchange rate.<hr/>En este trabajo evaluamos la habilidad de una medida de desbalance externo, que combina el canal de comercio y el financiero, para predecir el tipo de cambio real en Chile. Utilizando una base de datos que contiene los activos y pasivos externos en frecuencia trimestral desde 1983 a 2005, y empleando recientes tests de habilidadpredictiva fuera de muestra, mostramos que nuestra medida de desbalance externo es capaz de predecir el tipo de cambio real en horizontes de hasta dos años. La evidencia de pre-dictibilidad tiende a ser más fuerte en la medida que se amplía la ventana de estimación de los parámetros. Esto es probablemente producto de la mayor importancia relativa del desbalance externo en la dinámica del tipo de cambio en los últimos años, o de la creciente precisión en la estimación de los parámetros al aumentar el tamaño muestral. Cuando evaluamos los tres componentes de la medida de desbalance externo: razón exportaciones a importaciones, exportaciones a activos y activos a pasivos, encontramos que la capacidad predictiva fuera de muestra es principalmente explicada por los dos últimos cuocientes.