Scielo RSS <![CDATA[Revista de análisis económico]]> http://www.scielo.cl/rss.php?pid=0718-887020160001&lang=es vol. 31 num. 1 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.cl/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.cl <![CDATA[<b>Dependencia condicional entre los mercados bursátiles de México y Estados Unidos</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702016000100001&lng=es&nrm=iso&tlng=es In this paper the conditional dependence of stock market in Mexico and the United States is studied. Symmetric Joe-Clayton copula is used and conditional probabilities of increases (decreases) in Mexico stock index when there are increases (decreases) in the U.S. stock index are estimated. For the marginal distributions, AR-TGARCH and AR-EGARCH models with a standardized Student's t distribution for innovations are proposed. Empirical results suggest that there is a high degree of conditional dependence in the tails, presenting higher volatility on the upper (right) tail throughout the period.<hr/>En este trabajo se estudia la dependencia condicional de los mercados accionarios de México y Estados Unidos. Se emplea la cópula de Joe-Clayton simétrica y se estiman las probabilidades condicionales de que existan incrementos (decrementos) en el índice accionario de México, dado que hay incrementos (decrementos) en el índice accionario de Estados Unidos. Para las distribuciones marginales se proponen modelos AR-TGARCH y AR-EGARCH con distribución t de student estandarizada para las perturbaciones. Los resultados empíricos sugieren que existe alto grado de dependencia condicional en las colas, presentándose mayor volatilidad en la cola superior (derecha) a lo largo del periodo. <![CDATA[<b>Efectos sobre la economía de mejorar el acceso de las pequeñas y medianas empresas al mercado de capitales</b>: <b>Una evaluación en equilibrio general computado</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702016000100002&lng=es&nrm=iso&tlng=es Is it possible to increase GDP, reduce unemployment and improve income distribution by providing small and medium enterprises (SMEs) better access to capital markets? In this study, we used a CGE model of Argentina to address this question and to evaluate the economy-wide net impact accounting for the reallocation of resources from other sectors. We find that although the benefits in question could be attained, SMEs should also be expected to self-exclude from programs that provide access to capital markets if that access is contingent upon higher formalization. Formalization can be expensive for SMEs. Additionally, this model estimated the gains in productivity necessary to incentivize SMEs to formalize and to voluntarily access capital markets; however, after gaining productivity, the SMEs created fewer jobs than initially expected.<hr/>¿Es posible aumentar el PIB, reducir el desempleo y mejorar la distribución del ingreso mejorando el acceso de las pequeñas y medianas empresas (PyMEs) al mercado de capitales? En este estudio usamos un modelo de Equilibrio General Computado de Argentina para analizar esta cuestión y para evaluar el impacto general sobre la economía, de modo de tener en cuenta la reasignación de recursos desde otros sectores. Encontramos que si bien los beneficios podrían ser alcanzables, las PyMEs podrían autoexcluirse de programas que mejoren el acceso, si este fuera condicional a un mayor grado de formalización. La formalización puede ser costosa para las PyMEs. Además, el modelo estima las ganancias de productividad necesarias para inducir a las PyMEs a formalizarse y acceder voluntariamente al mercado de capitales; sin embargo, después de ganar productividad las PyMEs terminan creando menos puestos de trabajo que los esperados al inicio. <![CDATA[<b>Estimación de parámetros migratorios de la biomasa a través de un análisis del comportamiento espacial de la flota de pesca</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702016000100003&lng=es&nrm=iso&tlng=es In this study, a method will be developed and applied for estimating biological migration parameters of the biomass of a fishery resource by means of a decision analysis of the spatial behavior of the fleet. First, a model of discrete selection is estimated, together with patch capture function. This will allow estimating the biomass availability on each patch. In the second regression, values of biomass are used in order to estimate a model of biological migration between patches. This method is proven in the Chilean jack mackerel fishery. This will allow estimating statistically significant migration parameters, identifying migration patterns.<hr/>En este artículo se desarrolla y aplica una metodología para estimar parámetros biológicos de migración de la biomasa de un recurso pesquero, por medio del análisis de las decisiones del comportamiento espacial de la flota. Primero se estima un modelo de elección discreta, conjuntamente con una función agregada de captura por parche. Esto permite estimar la disponibilidad de biomasa en cada parche. En la segunda etapa se utilizan los valores de la biomasa para estimar un modelo de migración biológica entre parches. La metodología se aplica a una pesquería del jurel en Chile. Esto permite estimar parámetros de migración estadísticamente significativos, identificando patrones de migración. <![CDATA[<b>Alta inflación, estabilidad de precios e histéresis</b>: <b>Evidencia en Argentina</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-88702016000100004&lng=es&nrm=iso&tlng=es We estimate a Currency Substitution model for 1980-2013 periods in Argentina. Following the Mongardini and Mueller (2000) specification, our paper studies the persistence of lower demand of local money, or dollarization, by including a hysteresis variable. By applying an ARDL (Auto Regressive Distributed Lags) model, we found a clear ratchet effect, which implies that in the short run agents do not adjust to changes on the fundamentals, leading to a significant hysteresis variable.<hr/>En el presente trabajo estimamos un modelo de sustitución de moneda para Argentina en el período 1980-2013. Siguiendo la especificación de Morgandini y Mueller (2000) estudiamos la baja demanda de moneda local, o dolarización, incluyendo una variable de histéresis. Utilizando un modelo ARRD (Auto Regresivo de Rezagos Distribuidos) encontramos un claro efecto Ratchet, lo que implica que en el corto plazo los agentes no ajustan a cambios en los fundamentales, ocasionando que la variable de histéresis sea significativa.