Scielo RSS <![CDATA[Estudios de economía]]> http://www.scielo.cl/rss.php?pid=0718-528620150001&lang=es vol. 42 num. 1 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.cl/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.cl <![CDATA[<b><i>La equivalencia del coste de transporte cóncavo y convexo en un mercado circular con y sin zonificación</i></b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-52862015000100001&lng=es&nrm=iso&tlng=es This article depicts a location game in a circular market. The equivalence results between a convex and a concave transport cost are reexamined by assuming an arbitrary length. In contrast to previous research the solution found shows that the equivalence relationship depends on the space length. Furthermore, the analysis is extended to a circular model with unitary length and zoning. In this case equivalence does not hold. Moreover, non-existence of equilibrium is shown under strictly linear quadratic functions. Surprisingly, equilibrium exists for a concave quadratic function but not for a convex quadratic function.<hr/>Este artículo describe un juego de localización en un mercado circular. Se reexamina el resultado de equivalencia entre los costes de transporte cóncavos y convexos asumiendo una longitud arbitraria. Al contrario que en investigaciones previas, se encuentra una solución que muestra que la relación de equivalencia depende de la longitud del espacio. Asimismo se extiende el análisis a un modelo circular con una longitud unitaria y zonificación. En este caso no se cumple la equivalencia. Además se demuestra la existencia de equilibrio para funciones estrictamente cuadrático-lineales. Sorprendentemente se produce el equilibrio para una función cuadrática cóncava pero no para una función cuadrática convexa. <![CDATA[<b><i>Heterogeneidad de inversionistas y volatilidad asimétrica bajo restricciones de ventas cortas</i></b>: <b><i>Evidencia de los mercados de fondos de Corea</i></b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-52862015000100002&lng=es&nrm=iso&tlng=es This paper investigates two issues: whether there is heterogeneity for fund managers as investors and whether there is asymmetric volatility under short-sale constraints. If so, what are the driving factors in the Korean fund market? Fund return data from 2002 to 2008 are used to determine these factors. Specifically, for short-sale constraints, we test the hypothesis of difference of opinion developed by Chen, Hong, and Stein (2001) and Hong and Stein (2003). This hypothesis provides a unique opportunity to test directly the differences of opinion among fund managers that operate fund monies under short-sale constraints using asset-allocating strategies. The results of the GJR-GARCH model show an asymmetric volatility in returns and an increase in differences of opinion among fund managers, which extended to an increase in asymmetric volatility. Furthermore, the results of this study are consistent with the model of Hong and Stein (2003), which predicts that negative asymmetries are more likely to occur when there are large differences of opinion among fund managers. Therefore, our results imply that the overvaluation effect is more remarkable in funds for which a wider dispersion of the opinions of fund managers exists. These findings are consistent with Miller's (1977) intuition and Hong and Stein's (2003) model. In addition, our results also support the stochastic bubble hypothesis and are consistent with Blanchard and Watson (1982) and Wu (1997), even after controlling for fund characteristic variables.<hr/>El trabajo estudia si existen heterogeneidades en la inversión y si existe volatilidad asimétrica bajo ventas cortas en el mercado de fondos coreano. Para ello se usan datos de retornos para el período 2002-2008. Para las restricciones de ventas cortas se testea la hipótesis de diferencias de opiniones de Chen, Hong, y Stein (2001) y Hong y Stein (2003). Los resultados del modelo GJR-GARCH muestra volatilidad asimétrica en retornos y un aumento en las diferencias de opiniones de los administradores de fondos. A su vez, los resultados son consistentes con el modelo de Hong y Stein (2003) y la intuición provista por Miller (1977), que predice que asimetrías negativas son más probables cuando existen diferencias de opiniones, habiendo también mayor sobrevaloración. Nuestros resultados también ofrecen soporte a la hipótesis de burbujas estocásticas de Blanchard y Watson (1982) y Wu (1997), aun después de controlar por las características de los fondos. <![CDATA[<b>Derechos colectivos en pesca artesanal y los intercambios en la política pesquera</b>: <b>Un análisis de las políticas distributivas</b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-52862015000100003&lng=es&nrm=iso&tlng=es La investigación analiza potenciales efectos de una política de redistribución de cuotas pesqueras sobre los beneficios y el empleo de las organizaciones pesqueras artesanales. Se utiliza un modelo de programación multiobjetivo con una aplicación basada en la pesquería artesanal de sardina común y anchoveta de la región del Biobío, en el 2011. Los resultados indican la presencia de trade-offs entre los objetivos de equidad y beneficios económicos, y equidad y empleo. Además, los resultados sugieren la existencia de importantes ineficiencias en la asignación del esfuerzo al interior de las organizaciones independientemente de la importancia asignada a los distintos objetivos.<hr/>This research analyzes the potential effects that a redistributive fishing quota policy could have on the profits and employment of the artisanal fisher organizations. We use a multi-objective programming model and apply it to the common sardine and anchovies fisheries in the Biobío Region for year 2011. The results indicate the presence of trade-offs between the equity -profits and equity- employment objectives. Moreover, the results suggest the existence of widespread inefficiencies in the effort allocation within the organizations, independently of the weight given to the different objectives. <![CDATA[<b><i>Beneficios a largo plazo en tiempos de crisis</i></b>: <b><i>Una comparación entre PYME y grandes empresas europeas</i></b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-52862015000100004&lng=es&nrm=iso&tlng=es This is pioneering research in that it makes a comparison of the process of convergence of long-run profits in the manufacturing sector of six European countries (2000-12), differentiating between SMEs and large firms, and by identifying the impact of the crisis on this process. The results obtained by employing the convergence model, known as the Partial Adjustment Model, indicate that the inter-country competitive process, is working better among large companies than among SMEs. The impact of the crisis on this process has been uneven across the countries and the sizes of the firms.<hr/>Este trabajo es pionero al realizar una comparación del proceso de convergencia de los beneficios a largo plazo en el sector de manufacturas de seis países europeos (2000-12), diferenciando entre PYME y grandes empresas; e identificando el impacto que tiene la crisis en este proceso. Los resultados obtenidos utilizando el modelo de convergencia Partial Adjusted Model indican que el proceso competitivo interpaís funciona mejor entre las grandes empresas que entre las PYME. El impacto de la crisis en este proceso ha sido desigual entre los países analizados y los tamaños de empresa. <![CDATA[<b><i>Sobrestimación del impacto de atributos docentes en el desempeño escolar en el sistema educativo chileno</i></b>]]> http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0718-52862015000100005&lng=es&nrm=iso&tlng=es This article investigates the biases involved in estimating the effects of teacher attributes on school's performance. The study was performed for Chilean educational system, where student distribution is differentiated by schools and teachers are not randomly assigned to them. Findings showed that teacher attributes which favored learning appeared more frequently alongside higher socioeconomic status students. When correcting the bias, results showed that the effects of teacher attributes have been overestimated for the vast majority of characteristics. Nonetheless, attributes such as teaching experience, being a woman, having short-term specific professional training, and having a greater curriculum coverage continued to have positive impacts on the performance of 4th grade students.<hr/>Este artículo investiga el sesgo presente en las estimaciones del efecto de los atributos docentes en el desempeño escolar en el sistema educativo chileno, donde estudiantes y profesores no son aleatoriamente asignados a las escuelas. Los resultados señalan que los estratos socioeconómicos altos presentan con mayor frecuencia atributos docentes que promueven el aprendizaje. Cuando se corrige por este sesgo, los resultados mostraron una sobrestimación del impacto de la gran mayoría de atributos docentes. Sin embargo, atributos como la experiencia docente, ser mujer, con capacitación profesional específica y tener una mayor cobertura curricular, continúan siendo atributos que impactan positivamente en el desempeño escolar.